amjs澳金沙门(中国)有限公司

    2013年上半年电气设备板块体现抢眼,一改前两年的颓势。板块逆袭行情首要发生在5月份,国网系公司和绩优白马龙头股带动了板块的估值晋升。剖析缘由:一方面是月度电网出资和新增设备投产数据超预期,伴生有些个股季度成绩高增加,另一方面是国网人事变动尘埃落定,消除系统性危险,前期出资战略要点得到连续推动。

当时板块基本面和估值处于期间性高点,估计下半年仍是结构性分解,强者恒强的趋势。上半年电网出资增速超越年度计划,板块基本面处于期间性高点,不扫除下半年增速出现必定程度回落。板块内两极分解加重,如发电侧因出资疲弱,龙头公司股价创新低;而电网和工控板块要点个股股价屡创期间性新高,出现恒者恒强趋势。

输变电设备投标和产值均小幅增加,毛利率上升得到印证,特高压建造有序推动。输变电设备当时在量和价小幅齐升的通道上,估计2013年上半年板块盈余同比持续复苏。特高压沟通浙北-福州线正在投标中。出资思路抓商品事务板块在丰厚拓宽的以及受特高压成绩灵敏特性大的标的,引荐思源电气、平高电气、特变电工。

电网系统内商场因城农网建造和投标规矩改变,龙头公司有望持续做大,而电网系统外商场配电设备全体性时机削减。电网系统因为配网设备投标权向总部收编,意味着准入门槛进步并打破区域约束,长时间有望进步职业集中度。电网系统外商场因国家固定资产出资增速放缓,全体性时机较前两年削弱,但房地产配套、城市轨道交通、共用市政建造景气量尚可。主张重视正泰电器、众业达、特锐德。

二次设备2013年要点重视智能变电站和配电网建造,个股要点重视国网系公司。二次设备因电网建造向智能化歪斜,板块全体向好的趋势不改。从潜力来看,用电自动化和智能调度从2013年开端将进入低速平稳发展期间,而智能变电站和配网自动化通过前面2-3年的试点项目,迎来大规模遍及推行期间。以国电南瑞和许继电气为代表的二次设备龙头竞赛优势凸显,事务多点开花,运营功率晋升。

整个电力电子板块主推中低压变频,龙头公司重回快速增加通道。2013年工控职业迎来弱复苏,值得要点重视,其出资需掌握中长时间成长性与短期强周期性两层特征。当时龙头公司成绩高增加实现的过程中,也随同了估值系统的晋升,即戴维斯双击。内资龙头公司将与日资台资工控公司打开全部比拼追逐,主推汇川技能和新时达。